基本金屬走勢進一步分化，其中滬鉛1810合約上漲1.31%，表現最強，而滬銅承壓續(xù)跌，日內交投于48550-47960元/噸，尾盤收于47990元/噸，日跌1.19%，為連跌兩日，其上方反彈阻力關注48500元/噸。

    持倉分析：有色板塊繼續(xù)吸引資金入場，持倉量報228萬手，日增加2522手，其中滬鋅指數增倉明顯，增加8892手，滬銅指數小幅減倉1244手。凈持倉方面，根據上期所公布的前20席位計算，今日滬銅合約多頭總持倉增加748手，空頭減少1888手，凈空22305手，凈空量減少2636手，看空情緒小幅下滑。

    期現分析：目前滬銅的期限結構開始出現近低遠高的正向排列，滬銅1809合約和1810合約轉為正價差30元/噸�，F貨成交方面，據SMM報道，8月23日上海電解銅現貨對當月合約報升水80-升水150元/噸，平水銅成交價格48140-48360元/噸。市場對下月票貨源報價增多，進入第二節(jié)交易時段，持貨商暫緩調價，報價持穩(wěn)，部分下游逢低入市補貨，濕法銅報價分別在升水30-40元/噸，及下月票的平水-升水10元/噸。今日體現期貨和現貨共跌特征，進口銅入庫增，市場供應顯寬裕，供大于求之下升水降幅迅速。但濕法銅已經在平水水平，持貨商對貼水報價仍顯謹慎。

    市場熱點關注：亞市美元指數止跌反彈，現交投于95.33附近，因中美貿易談判未有良好進展，且反而進一步互征關稅，同時市場聚焦于8月的美聯(lián)儲會議記錄，擔憂釋放偏鷹派言論。銅市行業(yè)資訊方面，中國海關數據顯示，7月廢舊金屬進口量為41萬噸，同比下滑31%，其中廢銅進口量為21萬噸，同比減少26.8%，環(huán)比微增1萬噸。今年1-7月廢銅累計進口量為160萬噸，同比下滑54萬噸或25.2%。

    當前土耳其里拉危機打擊市場對高風險資產的偏好，提振美元指數，有色商品跟隨整體金融市場承壓。同時，中國疲弱的需求數據，也令有色金屬需求前景蒙受陰影。

    銅商品基本面目前并沒有市場想象的那么弱。作為用銅占比大的電網建設行業(yè)，今年計劃建設量依然是增加的，需求存在支撐。不過短時間看目前市場對銅價依然非常謹慎，壓力較大。宏觀利空消息過多，市場炒作資金外流，活躍度不佳。目前市場沒有太多利好滬銅價格的支撐因素。

    行情研判：滬銅期貨承壓重挫，因美元指數止跌反彈，且中美貿易擔憂進一步攀升，同時短期銅市技術形態(tài)偏空，下跌趨勢持續(xù)。操作上建議滬銅1810合約可背靠49000元之下逢高空，入場參考48500元附近，目標關注47500元/噸。