天氣因素、股期聯(lián)動(dòng)下的三大掘金思路

    近期天氣因素對(duì)生豬養(yǎng)殖業(yè)的沖擊由此也成為市場(chǎng)人士關(guān)注焦點(diǎn)。據(jù)市場(chǎng)人士透露，受水災(zāi)影響，南方地區(qū)肥豬和母豬都出現(xiàn)提前拋售情況，目前不僅125公斤以上的大豬，很多115公斤的標(biāo)豬也出現(xiàn)了拋售。

    分析人士指出，近日四川及長(zhǎng)江中下游再次迎來暴雨，高溫高濕天氣或促使災(zāi)區(qū)疫情危險(xiǎn)上升，導(dǎo)致仔豬發(fā)病率上升、豬場(chǎng)被淹、生豬調(diào)運(yùn)受阻等，或?qū)⑦M(jìn)一步導(dǎo)致生豬供給下降，從而推動(dòng)豬價(jià)再次上漲。

    此次洪澇天氣影響波及華東、華中、華南、西南地區(qū)，受災(zāi)地區(qū)生豬出欄占全國(guó)出欄比重超過60%，對(duì)全國(guó)生豬出欄量影響舉足輕重。

    受災(zāi)嚴(yán)重的7個(gè)省市區(qū)的豬肉年產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比重達(dá)到36%，其中安徽和湖北省的占比分別為4.7%和6%，天氣因素或使得本身偏緊的豬肉供給進(jìn)一步下降。洪澇災(zāi)害會(huì)對(duì)畜禽類帶來一定的影響，比如導(dǎo)致豬場(chǎng)、雞場(chǎng)被淹，災(zāi)害過后可能爆發(fā)的疫情。

    大暴雨洪澇對(duì)生豬業(yè)的影響主要有四點(diǎn)：一是直接導(dǎo)致仔豬死亡率驟增。據(jù)湖北、安徽養(yǎng)殖戶反映，由于暴雨來勢(shì)兇猛，豬場(chǎng)進(jìn)水嚴(yán)重，小仔豬抵抗力低下，遇水就溺亡。二是洪水沖毀交通。由于運(yùn)輸受阻，目前湖北、安徽受災(zāi)區(qū)的肥豬由產(chǎn)區(qū)外運(yùn)受限，華中和華東部分地區(qū)市場(chǎng)上肥豬的供應(yīng)可能不足。三是災(zāi)后生豬集中出欄，而且出欄肥豬體重偏大較重，豬的質(zhì)量參差不齊。四是疫情風(fēng)險(xiǎn)很大。

    股期聯(lián)動(dòng)下的三大掘金思路

    分析人士認(rèn)為，在此背景下，投資者可考慮從生豬養(yǎng)殖企業(yè)、疫苗企業(yè)及飼料企業(yè)三條主線來掘金最受益標(biāo)的。

    目前，能繁母豬存欄量仍處于歷史低位，本輪洪災(zāi)短期內(nèi)將影響受災(zāi)區(qū)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄行為，受災(zāi)區(qū)域生豬短期供應(yīng)減少。加之本輪生豬產(chǎn)能去化超預(yù)期，預(yù)計(jì)“豬周期”高點(diǎn)或延遲至2017年中期，2017年大概率呈豬價(jià)高位震蕩走勢(shì)。

    現(xiàn)階段挑戰(zhàn)生豬養(yǎng)殖一致預(yù)期的時(shí)候到了。首先，南方暴雨疊加冬季疾病，7、8月份豬價(jià)有望重新上漲；其次，母豬淘汰比例的上升使得6月份能繁母豬存欄回升低于預(yù)期，生豬供應(yīng)獲將保持長(zhǎng)期緊缺態(tài)勢(shì)；第三，現(xiàn)階段能繁母豬存欄仍處于筑底過程，而根據(jù)生產(chǎn)周期來看，能繁母豬存欄變化決定的是10-12個(gè)月之后的生豬供給，因此豬價(jià)上漲或持續(xù)到明年，這勢(shì)必改變配置預(yù)期——2016年并非賣點(diǎn)。

    綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，可優(yōu)先考慮三條配置思路：一是生豬養(yǎng)殖企業(yè)，災(zāi)情導(dǎo)致在生豬產(chǎn)能去化過程中，生豬供應(yīng)進(jìn)一步緊縮，相應(yīng)催動(dòng)新一波豬價(jià)上漲；二是疫苗企業(yè)，動(dòng)物疫情出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，養(yǎng)殖企業(yè)會(huì)加大動(dòng)物疫苗采購(gòu)力度，尤其是高品質(zhì)市場(chǎng)疫苗的需求會(huì)增加；三是飼料企業(yè)，目前下游豬存欄量仍處于低位，不過考慮到后續(xù)生豬價(jià)格有望再漲，或帶動(dòng)豬料需求量增長(zhǎng)，特別是高端豬料的需求。