供大于求局面、鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)下行

    今日期貨行情延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，低開(kāi)低位盤(pán)整，期貨最新價(jià)格在520元/噸，跌幅達(dá)到2.71%，同時(shí)鐵礦石價(jià)格指數(shù)持續(xù)下跌跌至76.2，結(jié)合以下方面來(lái)看，預(yù)期鐵礦石價(jià)格易跌難漲。

    首先港口庫(kù)存持續(xù)居高位，2017年國(guó)外礦山持續(xù)加大對(duì)中國(guó)的發(fā)貨量，全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存截止3月末達(dá)到13456萬(wàn)噸，清明節(jié)后首周港口庫(kù)存略有下降，可上行趨勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)，而且國(guó)外礦山在2017年生產(chǎn)計(jì)劃中并沒(méi)有減產(chǎn)的意向，反而最新預(yù)測(cè)主流礦山將新增6500萬(wàn)噸產(chǎn)能，供應(yīng)過(guò)剩給鐵礦石市場(chǎng)帶來(lái)很大的市場(chǎng)壓力。

    其次鋼廠需求疲軟，對(duì)鐵礦石價(jià)格難以形成支撐。目前鋼材市場(chǎng)貿(mào)易量較之前有所增量，主要是由于現(xiàn)貨貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)預(yù)期偏弱，去庫(kù)存導(dǎo)致。而現(xiàn)貨的出貨增量給鋼廠銷(xiāo)售帶來(lái)一定的壓力，目前鋼廠成品材市場(chǎng)成交不好，庫(kù)存量正在逐漸加大，從而抑制了對(duì)原料的采購(gòu)需求，我們可以看一下國(guó)內(nèi)大中型鋼廠庫(kù)存鐵礦石平均庫(kù)存可用天數(shù)正在逐漸下降，目前維持在24.5天左右，同時(shí)鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，鋼廠的利潤(rùn)空間收窄，鋼廠為了維持一定的利潤(rùn)空間，降價(jià)幅度會(huì)轉(zhuǎn)嫁至原料端，同時(shí)也會(huì)加大對(duì)價(jià)格更低的低品礦的采購(gòu)量，對(duì)目前高品礦的價(jià)格帶來(lái)一定的壓力。

   再次國(guó)產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)熱情仍存，進(jìn)一步加大了供需矛盾。受益于年后鐵礦石價(jià)格的持續(xù)上漲，提升了國(guó)產(chǎn)礦以及部分選廠復(fù)產(chǎn)意向，目前山西、安徽、河北等地陸續(xù)都有部分國(guó)產(chǎn)礦已經(jīng)開(kāi)工，截止最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)產(chǎn)礦開(kāi)工率提升至67.11%，國(guó)產(chǎn)礦的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)加大了供應(yīng)端的供應(yīng)量，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)段的競(jìng)爭(zhēng)以及供應(yīng)矛盾。

    近期以螺紋為例1710合約為例，價(jià)格第一次突破3,488元/噸時(shí)，創(chuàng)出3,491元/噸的新高時(shí)，就已經(jīng)上攻乏力，之后回調(diào)，再次上沖時(shí)無(wú)力創(chuàng)出新高，之后開(kāi)始急跌300點(diǎn)，時(shí)間也與在3月底中國(guó)央行收緊流動(dòng)性時(shí)間點(diǎn)契合，隨后價(jià)格再次下破3,200元/噸時(shí)，空單增加明顯，尤其在4小時(shí)線上，可以看到，下跌過(guò)程中出現(xiàn)缺口而遲遲未回補(bǔ)，上方頂部明顯，這一場(chǎng)源于整體金融市場(chǎng)資金面的下跌在技術(shù)上也體現(xiàn)的淋漓盡致，盡管價(jià)格勉強(qiáng)在3,000元/噸，但在資金面得不到改善的情況下，也只是陷入震蕩，而3,000元/噸沒(méi)有馬上下破，也源于現(xiàn)貨的成交并沒(méi)有那么差，但如果只是震蕩，即便反彈也難于走的酣暢淋漓，筆者更偏向于一次跌實(shí)（如果2,800還有更多的抄底意愿，意味著價(jià)格還沒(méi)跌實(shí)），擠壓去年上漲的“泡沫”，反而對(duì)于前景有更多的預(yù)判，在外部美聯(lián)儲(chǔ)大概率6月加息之前，還有可快速上攻的機(jī)會(huì)，但如果只是圍繞3,000元/噸震蕩，內(nèi)里殺機(jī)更甚。

    鐵礦石價(jià)格供需矛盾進(jìn)一步加大，供大于求局面仍在，上行突破壓力大，鐵礦石價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)。