昨日螺紋早盤低探上周低點4050一線洗多后，盤中出現(xiàn)急速反彈洗空，尾盤謹(jǐn)慎報收十字星，期價在均線以下連續(xù)徘徊，市場走強(qiáng)意愿減弱。夜間盤報收十字星，今天在整理一天，將形成三星線看跌組合，明天期價將再次破位下跌，下一目標(biāo)就是整數(shù)關(guān)。預(yù)計今天圍繞4080震蕩整理，短時壓力位在4100，突破該價位見到4120是比較好的做空點，短時低點在4065-4050一線，今天報收小陰線或者十字星都可以。

    在連續(xù)強(qiáng)勢拉漲一個多月之后，鋼市近期出現(xiàn)回調(diào)，但從市場的的表現(xiàn)來看，期貨市場跌幅明顯更大，現(xiàn)貨市場則相對保持堅挺。以螺紋鋼為例，8月20日期螺主力合約收盤價為4396，本輪最高，至31日收盤價已經(jīng)跌到4086，累計下跌310點，跌幅7.05%；而現(xiàn)貨市場上海螺紋鋼20日為4510元/噸，31日為4440元/噸，期間累計下跌70元/噸，跌幅僅為1.55%。

    期貨市場更多的反應(yīng)的還是市場預(yù)期的變化，所以這個期間的鋼市下跌，明顯的表現(xiàn)出一種預(yù)期弱但現(xiàn)實不弱的態(tài)勢。

    首先，期貨市場的猛跌，顯然有高位承壓的影響，畢竟當(dāng)前近月主力合約與現(xiàn)貨市場幾乎平水，在這種情況下市場做空套保需求增加，所以短期內(nèi)市場上漲動力減弱。而前期炒作的部分地區(qū)限產(chǎn)在近期并沒有加強(qiáng)的正式文件發(fā)出，同樣讓市場的預(yù)期開始出現(xiàn)變化。此外，鋼材庫存尤其是鋼企庫存的增加，同樣給了市場的供應(yīng)端帶來不少壓力。再加上中美貿(mào)易戰(zhàn)8月底的2000億美金關(guān)稅加征與否等，都讓市場預(yù)期快速轉(zhuǎn)弱。

    其次，現(xiàn)貨市場相對不弱并不意外，一方面前期市場拉漲時，本身現(xiàn)貨市場的漲幅就小于期貨市場；另一方面，鋼企出廠定價導(dǎo)致市場現(xiàn)貨成交較高、社會庫存資源普通常用資源較少以及在低價情況下終端需求仍有一定釋放等，同樣給現(xiàn)貨市場帶來不少的支撐。再加上本身鋼材傳統(tǒng)需求旺季即將來臨，出于對短期供需格局的考慮，商家也無意大幅降價出貨。

    再次，從制造業(yè)PMI及分項鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)變化情況來看，8月份中國制造業(yè)PMI為51.3，高于7月0.1個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)高于臨界點；而中國鋼鐵行業(yè)PMI為53.4，環(huán)比下降1.4個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)雖然出現(xiàn)回落，但仍然在臨界點之上。所以從這個角度來說，市場雖然遇到壓力，但趨勢性的結(jié)構(gòu)仍然沒有改變，仍處于擴(kuò)張向上區(qū)間。

    總的來說，當(dāng)前鋼市的下跌，更多的還是基于對后市預(yù)期較弱的因素影響，而從供需角度來說，當(dāng)前市場供求矛盾并不突出，如果9月份之后下游需求得以順利釋放的話，接下來螺紋鋼可能結(jié)束調(diào)整重回升勢，顯然仍有不小的機(jī)會。