市場(chǎng)主要受南美減產(chǎn)引發(fā)的美國(guó)出口需求預(yù)期增加的影響。美國(guó)天氣正常，大豆播種進(jìn)展順利，但市場(chǎng)對(duì)于天氣的關(guān)注度較高，使得盤面運(yùn)行在一定的天氣升水中。近一段時(shí)間行情仍維持小調(diào)大漲的走勢(shì)節(jié)奏，充分說明當(dāng)前的時(shí)間周期內(nèi)豆類易漲難跌的趨勢(shì)。

    受到兩方面因素影響，一是天氣敏感期，天氣稍有不利，盤面就會(huì)作出反映；二是南美減產(chǎn)導(dǎo)致的美國(guó)出口需求增加。這兩方面題材短期仍是支撐價(jià)格的主要利多，所以說在未來(lái)兩個(gè)半月的時(shí)間里，也就是8月天氣炒作結(jié)束前，行情走勢(shì)將易漲難跌。

    國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣確定又取消，令國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)緊張的格局得以延續(xù)，產(chǎn)區(qū)余糧不斷減少，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，東北商品豆主流收購(gòu)價(jià)格仍然集中在3900-4000元/噸之間。由于臨儲(chǔ)大豆拍延遲，令市場(chǎng)再度陷入等待觀望氛圍中，未來(lái)市場(chǎng)仍將在余糧供應(yīng)問題及國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣之間展開。

    上周菜粕期價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)上漲，其中RM609合約周漲跌9.06%，周成交量和持倉(cāng)量增加，技術(shù)上關(guān)注主力合約是否有效站上2500一線�，F(xiàn)貨方面，在國(guó)內(nèi)外菜籽減產(chǎn)、進(jìn)口菜籽量難有大幅增加的條件下，遠(yuǎn)期菜粕供給將會(huì)日趨偏緊。又目前處于水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，菜粕需求量較大，預(yù)計(jì)后期菜粕供求偏緊的狀況將會(huì)進(jìn)一步加劇。

    替代品方面，目前豆菜粕價(jià)差仍然較低，豆粕對(duì)菜粕影響顯著。而內(nèi)盤豆粕跟隨美豆運(yùn)行，由于南美大豆減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，美豆舊作供給日趨偏緊，且市場(chǎng)對(duì)美豆天氣的炒作充滿了期待，近日美豆價(jià)格不斷上漲又創(chuàng)新高。美豆的上漲帶動(dòng)內(nèi)盤豆粕和菜粕期價(jià)上破關(guān)鍵壓力點(diǎn)，進(jìn)一步打開上漲空間。預(yù)計(jì)近期菜粕期價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注主力合約是否有效上破2500一線。

    近期，國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率一直較高，尤其這幾周，周壓榨大豆均在180萬(wàn)噸以上，較去年同期高20萬(wàn)噸。如此高的壓榨量，卻未形成豆粕庫(kù)存的積累，說明消費(fèi)端表現(xiàn)良好。近幾個(gè)月，豆粕消費(fèi)增幅接近10%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

    目前，沿海地區(qū)油廠豆粕庫(kù)存72萬(wàn)噸，相比一個(gè)月前，不但未有增加，反而減少近7萬(wàn)噸。尤其是上周五，僅山東青島的一家油廠，就簽訂了35萬(wàn)噸的豆粕銷售合同。這不但表明飼料企業(yè)和貿(mào)易商看好遠(yuǎn)期價(jià)格，也表明生豬存欄的提高已經(jīng)開始影響市場(chǎng)。

    除此以外，盡管國(guó)內(nèi)價(jià)格快速上漲，但國(guó)外價(jià)格漲幅更大，當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆粕較國(guó)外低近200元/噸。內(nèi)外價(jià)差的存在使得國(guó)內(nèi)出口豆粕的數(shù)量明顯提升，這也是大豆壓榨量提高而未形成豆粕庫(kù)存累積的一個(gè)原因。

    國(guó)內(nèi)生豬存欄增加提振豆粕需求，且國(guó)內(nèi)價(jià)格低于國(guó)外刺激部分豆粕出口，在進(jìn)口大豆成本走高、國(guó)內(nèi)油廠壓榨虧損的狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)。

    1609菜粕繼續(xù)挑戰(zhàn)2570，短線繼續(xù)看漲，預(yù)計(jì)近期菜粕期價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)，多單可關(guān)注螺紋鋼和豆油波段行情，菜粕漲勢(shì)漸漸到位，低位多單逐步減倉(cāng)。