盡管波段PTA出現(xiàn)了持續(xù)的反彈走勢(shì)，但就中期走勢(shì)來(lái)看，依然處于弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)，因此反彈幅度需謹(jǐn)慎。波段走勢(shì)上，當(dāng)前價(jià)格擺脫下行通道運(yùn)行，均線雖然多頭排列，但上漲動(dòng)能和空間有限，短期依然需注意上方4500壓力，下方4300支撐，整體走勢(shì)上無(wú)非是震蕩區(qū)間的或強(qiáng)或弱而已，建議短線操作。

    周五PTA窄幅整理。成本端維持穩(wěn)健，下游工廠負(fù)荷回升，剛需采購(gòu)增加，PTA現(xiàn)貨有一定提振。然恒力重啟及新線投產(chǎn)，市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，TA1605短期受到較大壓制，關(guān)注4300一線支撐，短空思路。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格伴隨期價(jià)穩(wěn)中略有偏弱，逸盛港口自提報(bào)盤(pán)維持4370元/噸，買(mǎi)入價(jià)在4220元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交主體以貿(mào)易商為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交重心較昨日略有下移，成交量一般。截至上午期貨收盤(pán)，市場(chǎng)公開(kāi)的成交為4342元/噸倉(cāng)單、4310元/噸自提。23日，PX/PTA/聚酯開(kāi)工：57.78%、55.67%（-0.75%）、69.12%（2.41%）。逸盛寧波、恒力石化、寧波三菱、BP集中停車(chē)檢修，供應(yīng)收縮，聚酯開(kāi)工恢復(fù)中，短期供需較之前轉(zhuǎn)好；隔夜油價(jià)下跌，中金石化PX裝置重啟及PTA開(kāi)工走低拖累PX價(jià)格。

    26日亞洲PX價(jià)格上漲4美元，報(bào)于727.5美元/噸FOB韓國(guó)和748.5美元/噸CFR中國(guó)。恒力石化220萬(wàn)噸PTA裝置于2月25日重啟，目前裝置提升負(fù)荷中，后期將維持滿負(fù)荷運(yùn)行。2月26日當(dāng)周?chē)?guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量約37萬(wàn)噸，平均開(kāi)工率在61.61%。

    因交易商對(duì)短期原油供應(yīng)過(guò)剩和全球產(chǎn)量下滑的預(yù)期進(jìn)行權(quán)衡，國(guó)際原油期貨收跌，亞洲PX報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，當(dāng)前完稅動(dòng)態(tài)成本在4510元/噸左右。國(guó)內(nèi)PTA開(kāi)工率處于65%左右，PTA現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，聚酯廠家接貨積極性一般。滌絲市場(chǎng)行情穩(wěn)中有漲，下游織造、加彈等企業(yè)延續(xù)剛需交投為主。震蕩下跌。上周PTA期價(jià)重心下移，表現(xiàn)偏弱�，F(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛偏淡，價(jià)格走弱。下游市場(chǎng)氣氛一般，需求跟進(jìn)不足。節(jié)后聚酯工廠陸續(xù)復(fù)工，后續(xù)關(guān)注原料補(bǔ)貨情況。雖然部分PTA裝置重啟，但是整體開(kāi)工率不高。

    下游方面：下游市場(chǎng)穩(wěn)定，聚酯切片價(jià)格在5600元/噸；聚酯開(kāi)工率至66.5%。目前滌綸POY價(jià)格為6600元/噸，按PTA折算每噸盈利-400；滌綸短纖價(jià)格為6350元/噸，按PTA折算每噸盈利-240。江浙織機(jī)開(kāi)工率至32%。

    裝置方面：逸盛寧波200萬(wàn)噸裝置繼續(xù)停車(chē)，預(yù)計(jì)在3月中上旬重啟。江陰漢邦220萬(wàn)噸新裝置試車(chē)成功，其中110萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)3月上旬投料；寧波三菱70萬(wàn)噸裝置停車(chē)；恒力石化220萬(wàn)噸裝置重啟。珠海BP125萬(wàn)噸裝置重啟。

    受裝置重啟影響，PTA小幅走弱，但當(dāng)前PTA供需矛盾仍不突出，且成本端原油震蕩偏強(qiáng)對(duì)其亦有支撐，因此預(yù)期PTA將以震蕩盤(pán)整為主。整體走勢(shì)上無(wú)非是震蕩區(qū)間的或強(qiáng)或弱而已，建議短線操作。