動(dòng)力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型獻(xiàn)期貨力量

自2013年上市以來，動(dòng)力煤期貨價(jià)格權(quán)威、連續(xù)，交易活躍、高效，標(biāo)的清晰、明確，流程透明、規(guī)范，交割港口布局合理，規(guī)則體系緊貼現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際不斷完善。這些都為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與期貨市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，動(dòng)力煤期貨已經(jīng)逐漸成為煤電市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”。

動(dòng)力煤期貨的發(fā)展緊密伴隨著我國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)化改革進(jìn)程，鄭商所不斷完善規(guī)則、制定標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)化交割布局，在助力煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)國(guó)家宏觀調(diào)控政策等方面發(fā)揮了積極作用，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了期貨力量。

通過套期保值對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是許多實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的主要方式。動(dòng)力煤期貨上市7年來，煤電企業(yè)逐步樹立了風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，同時(shí)結(jié)合自身實(shí)際積累了很多套期保值的經(jīng)驗(yàn)，在煤電企業(yè)降本增效上發(fā)揮了很大的作用。

期貨合約作為標(biāo)準(zhǔn)化合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定交割標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)可用于交割的商品做出質(zhì)量等級(jí)規(guī)定，通常本著反映市場(chǎng)主流現(xiàn)貨品質(zhì)兼顧符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的原則，不斷解決產(chǎn)業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)問題，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2016年，鄭商所根據(jù)國(guó)家政策變化，經(jīng)充分論證后，及時(shí)修改完善動(dòng)力煤期貨交割標(biāo)準(zhǔn)，將含硫量從1%降至0.6%；2017年，鄭商所聯(lián)合煤炭科學(xué)院開展課題研究，通過引入鏡質(zhì)組反射率指標(biāo)，有效解決煤炭摻配問題，為《動(dòng)力配煤規(guī)范GB 25960—2010》等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行提供了鑒定依據(jù)，填補(bǔ)了煤炭摻配方面的制度空白，獲得市場(chǎng)一致好評(píng)。

面對(duì)疫情，像動(dòng)力煤這樣的成熟期貨品種服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能再次凸顯：一是交割物質(zhì)量有保障，交割貨品質(zhì)量?jī)?yōu)，幫助企業(yè)進(jìn)一步提高節(jié)能降耗水平；二是信用有保障，交易所全程監(jiān)督協(xié)調(diào)，交割貨品剛性兌現(xiàn)；三是經(jīng)營(yíng)有保障，套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定銷售利潤(rùn)；四是存貨有保障，通過期貨操作實(shí)現(xiàn)庫(kù)存動(dòng)態(tài)調(diào)控，適時(shí)兌現(xiàn)，及時(shí)補(bǔ)充現(xiàn)貨缺口。

動(dòng)力煤期貨的上市，對(duì)煤電行業(yè)而言，最大的意義在于提高了風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具。過去不管是煤礦企業(yè)，還是電力企業(yè)，面對(duì)煤炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)是沒有有效的方法應(yīng)對(duì)的。而動(dòng)力煤期貨上市以來，企業(yè)從被動(dòng)接受煤價(jià)變動(dòng)，變?yōu)橹鲃?dòng)、積極做好套期保值，管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

每一個(gè)期貨品種都代表了一個(gè)產(chǎn)業(yè)，期貨品種發(fā)展往往伴隨著一個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。甲醇期貨上市以來，各項(xiàng)功能有效發(fā)揮，在調(diào)節(jié)區(qū)域間供需平衡、服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、提升甲醇企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)等方面發(fā)揮了重要作用，推動(dòng)甲醇產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定健康發(fā)展。

期貨工具的使用是對(duì)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)策略的有效補(bǔ)充，甲醇產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)通過多年的實(shí)踐，探索出多種期現(xiàn)結(jié)合的方法和策略。有了甲醇期貨的加持，企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中能夠針對(duì)自身的個(gè)性化需求，因時(shí)因地制定相應(yīng)解決方案。