周二（12月19日），國債期貨高開維持震蕩，午盤微升，午后沖高后回落收跌。10年期國債期貨主力T1803下跌0.02%，收報92.82元，5年期國債期貨主力TF1803下跌0.01%，收報96.395元。

    現(xiàn)券方面，銀行間10年期國債現(xiàn)券維持不變，報3.8904%，5年期國債現(xiàn)券下行2.55bp，報3.8263%。

    公開市場操作方面，昨日央行進行了1200億7D、1100億14D和700億28D的逆回購操作，當(dāng)日有400億逆回購到期，單日凈投放2600億。

    銀行間流動性方面，昨日銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)回落。截止12月18日,銀行間質(zhì)押式回購DR001加權(quán)平均利率（下同）報收2.71%(+1.84BP), DR007報收2.92%(-0.28BP), DR014報收4.11%(-5.25BP), DR1M報收4.50%(-0.07BP)。SHIBOR利率多數(shù)回落，截止12月18日,SHIBOR隔夜報收2.72%(-0.10BP), SHIBOR 7天報收2.87%(0.00BP), SHIBOR 14天報收3.88%(+1.20BP), SHIBOR 1月報收4.64%(+5.68BP)。

    國內(nèi)利率債市場：各期限利率債收益率多數(shù)下行。

    一級市場方面，昨日無利率債發(fā)行。二級市場方面，昨日利率債收益率多數(shù)下行。截止12月18日,國債方面，1年期、3年期、5年期和10年期收益率分別為3.76%(-1.50BP), 3.77%(+0.01BP), 3.83%(-2.55BP), 3.89%(0.00BP)；國開債方面，1年期、3年期、5年期和10年期收益率分別為4.56%(+1.38BP), 4.74%(+1.12BP), 4.76%(-1.17BP), 4.80%(+0.02BP)；非國開債方面，1年期、3年期、5年期和10年期收益率分別為4.59%(+0.41BP), 4.73%(-0.74BP), 4.80%(-1.17BP), 4.92%(-1.20BP)。

    Shibor全線上漲，銀行間質(zhì)押式回購利率漲跌互現(xiàn)，銀行體系流動性總體仍較為平穩(wěn)，但交易所回購利率全線上漲，顯示季末流動性分層現(xiàn)象有所加重，非銀機構(gòu)面臨的融資壓力加大，跨年資金需求依然旺盛。

    當(dāng)天有800億逆回購到期，央行以利率招標方式進行500億7天期、300億14天、200億28天期逆回購操作，中標利率均與此前持平，凈投放200億。央行公開市場業(yè)務(wù)操作室負責(zé)人表示，預(yù)計12月份財政因素將凈供給流動性超過1萬億元，明年初普惠金融降準措施落地將釋放長期流動性3000億元左右。

    對于2018年春節(jié)前主要商業(yè)銀行因現(xiàn)金大量投放而產(chǎn)生的流動性需求，人民銀行也已作了安排�？偟膩砜�，銀行體系跨年、跨春節(jié)流動性供應(yīng)是有保障的，資金面維持較為穩(wěn)定。稅期影響即將消退，監(jiān)管政策暫未落實，市場仍較謹慎，債市延續(xù)震蕩格局。