美汽油庫存削減需求強勁原油價格上漲

    石油生產(chǎn)商并未押注國際原油價格會進一步上漲，在國際原油價格連續(xù)兩年經(jīng)歷過下跌之后，產(chǎn)油商正準備對油價接下來的再次回落進行對沖。

    在本月早些時候已經(jīng)對其2017年200多萬桶的石油產(chǎn)量進行了對沖。鉆井商看空今年油價下跌的空頭頭寸已增加29%。且至此，國際原油價格自6月初錄得的2016年峰值已經(jīng)下跌逾10%，這一定程度上也使得市場擔憂油價在今年下半年會再次出現(xiàn)下跌。

    前期油價處于低谷時的情景再現(xiàn)，石油鉆井商正通過任何方式籌集資金，包括通過出口股票、債券以及對新的原油產(chǎn)出進行對沖。原油生產(chǎn)商在此次油價上漲過程中曾大舉出售原油，那些在本輪油價大跌中幸存下來的公司已經(jīng)就本輪油價上漲進行了對沖。

    套期保值對于那些得以幸存的公司來講是一個至關重要的現(xiàn)金聲明線。數(shù)據(jù)顯示，自2015年年初以來已經(jīng)約有85家北美石油、天然氣生產(chǎn)商破產(chǎn)。石油生產(chǎn)商在7月12日當周已經(jīng)連續(xù)第三周增加油價空頭頭寸。期貨和期權空頭頭寸合約增加8566手，增幅1.6%。石油鉆井商同樣也利用油價的上漲在資本市場牟利。美國石油和天然氣生產(chǎn)商正一直以創(chuàng)紀錄的速度在拋售其股票，在用拋售所得的現(xiàn)金償還其債務的同時也對石油和天然氣未來產(chǎn)出進行對沖，提高其資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)水平。

    今年迄今為止，石油生產(chǎn)商已經(jīng)出售160億美元的股權，這些石油公司為了生存下去且為未來的戰(zhàn)斗做準備，其必須保持充足的現(xiàn)金。石油生產(chǎn)商充分的認識到，國際原油市場尚未走出困境，如果今年的情況與過去兩年類似，那么石油生產(chǎn)商將會慶幸其維持了良好的財政狀況。此前，在2014年和2015年國際原油價格曾一度分別下跌49%和38%。

    目前已經(jīng)有跡象表明汽油供應過剩局勢已再次蔓延至原油市場，并最終將會抑制原油需求。當前汽油庫存仍然處于極度膨脹狀態(tài)，據(jù)彭博社交易員跟蹤的油輪數(shù)據(jù)顯示，在過去幾周時間里，至少有5艘滿載汽油的海上油輪在運往紐約時遭到拒絕，因為美國的汽油庫存正處于紀錄高位，且需求并未如預期般極度強勁。據(jù)美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日當周，美國汽油庫存上漲0.5%，升至2.401億桶，錄得季節(jié)性紀錄高位。

    在美國的汽油需求高峰期，美國的汽油庫存未能大幅削減，這可能會致使國際原油價格再次跌破40美元/桶關口。需求雖然強勁，但是供應卻更為強勁。

    據(jù)商品期貨委員會數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理押注紐約汽油期貨價格上漲的多頭頭寸降至近6年來最低水平，即多頭頭寸減少2652手，降幅7.2%。凈頭寸則跌至8個月低位。