黑色系震蕩下跌、鐵礦石期貨增倉下行

    昨日黑色系震蕩下跌。鐵礦石期貨1705合約日盤整體增倉下行，臨近收盤小幅跳水；夜盤大幅下跌，多頭離場較多。近期主力多空力量對比發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)向跡象，多頭主力持倉有所下降。鐵礦石期貨1705合約成交繼續(xù)縮量，持倉小幅增加。1701合約當前持倉對應可交割資源量較小，現(xiàn)貨市場資源充足。

    昨日現(xiàn)貨市場穩(wěn)定運行。貿(mào)易商報價相對持穩(wěn)，鋼廠心態(tài)較為謹慎，按需采購為主，成交一般。國產(chǎn)礦方面，近期開工率維持穩(wěn)定，出貨尚可，庫存持續(xù)下降。

    昨日港口61.5%PB粉（濕噸）大幅上調(diào)（注意：期貨礦石為干噸）：京唐港665（漲30），青島港660（漲25），日照港660（漲25）。1月份新加坡掉期79（回調(diào)）美元/噸、普氏62%鐵礦石指數(shù)$ 83.4（跌0.55），BDI指數(shù)（航運）回落，人民幣兌美元貶值幅度微調(diào)。當前內(nèi)礦主流挺價，鋼廠采購價隨行就市、部分上調(diào)；部分鋼廠主動提高低品位礦配比，港口高品位礦庫存緊張、價格強勢，市場將受期貨波動影響加大。

    12月6日至12月12日，國內(nèi)鐵礦石市場穩(wěn)中上揚，其中進口礦現(xiàn)貨期貨價格連續(xù)上漲，且幅度相對較大。國產(chǎn)礦方面，市場整體以平穩(wěn)運行為主，供需雙方謹慎觀望，成交無明顯變化；進口礦方面，港口現(xiàn)貨市場整體上揚，現(xiàn)貨期貨價格連續(xù)上漲。

    12月6日至12月12日，全國鋼市整體呈現(xiàn)大幅上漲走勢。建材市場再度大漲，武漢、杭州、上海等地的線材漲幅在250元左右，其它地區(qū)多在150元左右，螺紋鋼整體漲幅在150元左右。鋼廠方面也是連續(xù)上調(diào)出廠價格，整體拉漲意愿強烈；板材整體上漲，其中中厚板漲幅在70元左右，冷軋卷板除北京、成都、杭州等地持平外，其它地區(qū)漲幅在50元左右，熱卷漲幅多在100-150元左右；型材開啟暴漲模式，近期在唐山中頻爐停產(chǎn)炒作預期下，唐山鋼坯及成品材價格均出現(xiàn)大幅上漲，唐山型材市場價格漲幅達到了200-300元，其它地區(qū)跟隨上漲，鋼廠報價也大幅度拉漲。

    當前黑色系矛盾集中于成材供給端，短期中頻爐影響產(chǎn)量預期消化后，中長期仍存在去產(chǎn)能預期，使得鋼廠盤面利潤大幅改善，整體呈現(xiàn)成材強于原料格局。但近期短期價格快速上漲使得下游補庫稍顯遲疑，加之昨日房地產(chǎn)數(shù)據(jù)整體不佳，短期黑色系面臨調(diào)整，遠月礦石跟隨走勢。礦石近月合約臨近交割，現(xiàn)貨基差隨著期價上漲大幅修復，后續(xù)期現(xiàn)回歸過程中，期貨價格大幅深跌可能性較小。

    昨日黑色系震蕩下跌。鐵礦石期貨1705合約日盤整體增倉下行，臨近收盤小幅跳水；夜盤大幅下跌，多頭離場較多。鐵礦石期貨1705-1709正套可繼續(xù)持有；跨品種套利可選擇多成材（螺紋、熱卷）空原料（焦煤、焦炭）；近期資金情緒及政策波動較大，建議前期單邊持倉及時出場或做保護，謹慎操作。