滬深300指數(shù)面臨前期高位技術(shù)考驗(yàn)

    周一，滬深300指數(shù)高開后低走甚至一度轉(zhuǎn)跌，然而尾盤再度上漲。股指期貨方面，IF四份合約持倉(cāng)量47948手，較前一日變動(dòng)不大，繼續(xù)維持在高位水平。種種跡象表明，當(dāng)前市場(chǎng)依然處于強(qiáng)勢(shì)格局。

    數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1603合約上共持買單27309手、賣單27812手。主力凈空持倉(cāng)量503手，較前一交易日增加366手。主力席位凈空持倉(cāng)量上升，主要由于主力多方減持同時(shí)主力空方增持。前20多方席位合計(jì)減持買單242手，前20空方席位合計(jì)增持賣單144手。然而，這并不意味著市場(chǎng)整體情緒出現(xiàn)改變。雖然多方整體出現(xiàn)減持，但主力席位未有一家減持?jǐn)?shù)量超過(guò)百手。就空方而言，內(nèi)部出現(xiàn)明顯分化。招商期貨、國(guó)泰君安、海通期貨席位減持賣單201手、180手、160手，幅度較大。華泰期貨、中信期貨、方正中期、永安期貨席位分別增持賣單348手、222手、179手、171手�？辗较�位持倉(cāng)量變動(dòng)差異較大，可能表明空方內(nèi)部整體觀點(diǎn)存在分歧。

    從具體席位觀察，重點(diǎn)跟蹤的幾家券商系席位凈持倉(cāng)量變化反而表明市場(chǎng)情緒向好。海通期貨席位凈多持倉(cāng)量由前一日的198手升至326手，為近6個(gè)交易日最高。廣發(fā)期貨席位凈多持倉(cāng)量由前一日的903手升至1007手，為近8個(gè)交易日最高。招商期貨凈空持倉(cāng)量降至510手，為今年1月14日以來(lái)最低。

    周一股指期貨市場(chǎng)另一特征是，標(biāo)的指數(shù)以中小盤為主的IC合約漲幅超過(guò)IH與IF，一改近期市場(chǎng)風(fēng)格偏向大盤的現(xiàn)象。周一IC表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，可能僅是大盤指數(shù)與小盤指數(shù)在短期內(nèi)偏離過(guò)大的技術(shù)性修正，中期整體風(fēng)格仍以大盤為主。IC1603雖然在周一漲幅較大，但主力多方減持買單385手超過(guò)前主力多方減持賣單317手。主力多方在IH1603上的表現(xiàn)略勝主力空方一籌。在IH1603上，前20多方主力合計(jì)減持買單594手，前20空方合計(jì)減持賣單912手。股指期貨持倉(cāng)量的變動(dòng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)反映的信息較為一致。近期機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中小盤股票偏好降低。因此，面對(duì)中小盤指數(shù)與IC的反彈，仍然推薦逢高減持。

    雖然市場(chǎng)情緒整體向好，但短期滬深300指數(shù)面臨前期高位的技術(shù)考驗(yàn)。近期中信期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)6個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)5次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1603上增持賣單力度更大，凈空持倉(cāng)量增加197手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。