交易所抑制投機(jī)、鐵礦石1705回調(diào)

    交易所調(diào)整交易制度抑制投機(jī)，鐵礦石1705合約在本周一觸及新高后開(kāi)始大幅回調(diào)，繼29日大幅下挫逾7個(gè)點(diǎn)后，30日午盤(pán)后更是強(qiáng)勢(shì)跌停，成交量驟減近90萬(wàn)手，資金凈流出達(dá)15億元，創(chuàng)一個(gè)月新高；

    現(xiàn)貨方面，普氏指數(shù)在度跌落80美金關(guān)口，貿(mào)易商紛紛大幅降價(jià)，鋼廠詢盤(pán)寥寥無(wú)幾，觀望心態(tài)較濃，現(xiàn)貨成交量一般。

    交易所調(diào)整交易制度抑制投機(jī)

    11月28日，上期所規(guī)定：非期貨公司會(huì)員或者客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量分別為8000手；大商所規(guī)定：鐵礦石品種漲跌停板幅度調(diào)整至8%，最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%。與此同時(shí)，兩大交易所分別于28和29兩日對(duì)頻繁報(bào)撤單及單日開(kāi)倉(cāng)量較大的客戶進(jìn)行了處理，監(jiān)管風(fēng)暴下，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，黑色系全線大幅下挫。監(jiān)管層頻發(fā)“金牌”的背后，是黑色系商品期貨不肯停歇的暴漲狂潮，“雙焦”、鐵礦交替領(lǐng)漲，鐵礦石在21日觸及低點(diǎn)后隨后連續(xù)兩日霸氣漲停，最終上沖至近27個(gè)月的高點(diǎn)，成交量一周飆漲近200萬(wàn)手，市場(chǎng)一片火熱，投機(jī)氛圍濃烈。鐵礦石期價(jià)暴漲的同時(shí)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高，普氏指數(shù)年度第二次升至80美金以上，對(duì)本就受“雙焦”價(jià)格暴漲而痛苦不堪的鋼廠來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜，螺紋鋼盤(pán)面虧損額度繼續(xù)擴(kuò)大，熱軋卷板盈利情況也是大幅降低，鋼廠生產(chǎn)積極性降低，高爐開(kāi)工率連續(xù)五周下滑。

    由于今年9月份以來(lái)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大漲，導(dǎo)致焦炭成本在煉鐵原材料成本中所占比重也從9月初的43%升至當(dāng)前的47%之高。鋼廠為降低焦比不得不采購(gòu)高品位礦，促使高品位礦需求暴增，高、低品礦的價(jià)差也隨之逐漸拉大，目前65%的卡拉斯加粉和58%的楊迪粉價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大到200元，處歷史高位。高品礦的結(jié)構(gòu)性緊張不僅來(lái)自于需求面，也來(lái)自于供應(yīng)面。目前港口庫(kù)存雖然居于高位，但據(jù)統(tǒng)計(jì)其中高品位資源占比較小，遠(yuǎn)不能滿足鋼廠目前采購(gòu)需求，這也是9月份以來(lái)鐵礦石價(jià)格飛速猛漲的主要原因。而從當(dāng)前情況看，這種高品位資源短缺的情況并未得到緩解，而且預(yù)計(jì)隨著鋼鐵去產(chǎn)能的逐步深入，有愈演愈烈之勢(shì)。因?yàn)殡S著鋼材有效產(chǎn)能的逐步去除，鋼廠為提高產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)使用高品位礦，導(dǎo)致供需失衡持續(xù)，推升鐵礦石價(jià)格走高。

    從鐵礦石基本面來(lái)看，高品位資源庫(kù)存較少，而鋼廠在仍有盈利的情況下生產(chǎn)積極性依然存在，隨著去產(chǎn)能的逐步深入及雙焦價(jià)格的高位徘徊，高品位礦的需求仍然較大，供需結(jié)構(gòu)性失衡情況有可能延續(xù)。不過(guò)由于前期漲幅較猛，在交易所的調(diào)控及多單止盈離場(chǎng)的影響下，鐵礦石短期內(nèi)有回調(diào)的需求，所以預(yù)計(jì)未來(lái)幾日鐵礦石依然會(huì)弱勢(shì)下跌，從盤(pán)面上看，鐵礦石1705合約很可能會(huì)下探至500元一線的支撐位，建議投資者切勿盲目抄底。