宏觀風(fēng)險(xiǎn)釋放利鋅價(jià)高位震蕩整理

    昨日日內(nèi)，商品普漲，內(nèi)外鋅價(jià)繼續(xù)小幅回升，倫鋅緩慢走高至2040美元/噸一線附近，滬鋅指數(shù)收高0.73%于15780元/噸，且資金配合略有增加，指數(shù)持倉(cāng)量增加5千余手至37.2萬(wàn)手。滬鉛也微幅回彈至12870元/噸，倫鉛維持震蕩，于60日均線壓制明顯。昨日夜間，內(nèi)外鋅價(jià)維持高位企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，滬鉛也維穩(wěn)，倫鉛小幅回調(diào)于1714美元/噸。

    宏觀方面，美國(guó)5月成屋銷售總數(shù)年化553萬(wàn)，略低于預(yù)期的555萬(wàn)，環(huán)比上漲1.8%；IMF將美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從2.4%降至2.2%，并表態(tài)支持美國(guó)漸進(jìn)式的加息路徑，美元指數(shù)小幅回落。庫(kù)存方面，LME鋅庫(kù)存減少1025噸至395075噸，LME鉛庫(kù)存增加175噸至185675噸；LME鋅貼水收窄2.5美元至貼5.25美元，國(guó)內(nèi)0#鋅貼水持平在貼30-貼10，市場(chǎng)貨源持續(xù)充足，下游按需備貨，整體成交一般。

    從鋅市上來(lái)看，LME鋅庫(kù)存重回下降通道，且貼水持續(xù)收窄，海外現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，并好于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)。由于國(guó)內(nèi)精煉鋅加工費(fèi)仍居于相對(duì)高位，國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量下滑速度偏緩，使得國(guó)內(nèi)精煉鋅供需好轉(zhuǎn)并不明顯，拖累國(guó)內(nèi)鋅價(jià)。

    英國(guó)退歐憂慮緩解，美元指數(shù)走低，提振整體商品，鉛鋅價(jià)格企穩(wěn)小幅回升，昨日鋅市場(chǎng)資金配合也略有增加，目前繼續(xù)關(guān)注公投結(jié)果的最終影響�；�本面方��，鋅供應(yīng)端收縮繼續(xù)支撐，鋅礦供應(yīng)持續(xù)收緊，5月進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示鋅礦進(jìn)口量同比加速下滑；不過(guò)由于前期鋅價(jià)大幅上漲以及消費(fèi)淡季的來(lái)臨，近日下游對(duì)高價(jià)鋅錠接受力度不足，國(guó)內(nèi)鋅錠社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)小幅回升；此外杭州G20峰會(huì)將限制浙江、上海和江蘇部分下游用鋅企業(yè)的開(kāi)工。

    短期鋅價(jià)高位企穩(wěn)反彈，仍需注意消費(fèi)環(huán)比回落對(duì)其可能的壓制影響。鉛基本面偏弱，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)十分疲弱，國(guó)內(nèi)鉛社會(huì)庫(kù)存和河南煉廠庫(kù)存再度回升明顯。受制于偏弱的基本面，內(nèi)外鉛弱勢(shì)震蕩格局難改，關(guān)注倫鉛于60日均線的壓力位表現(xiàn)情況。

    操作上，總的來(lái)看，宏觀風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放有利于鋅價(jià)短期走好，海外供需持續(xù)好于國(guó)內(nèi)，鋅價(jià)或外強(qiáng)內(nèi)弱。盤面上來(lái)看，鋅價(jià)延續(xù)高位震蕩整理，震蕩思路操作，滬鉛延續(xù)低位運(yùn)行。之前多單今減倉(cāng)。

    行業(yè)要聞及監(jiān)測(cè)指標(biāo)變化

    鉛鋅市場(chǎng)要聞及監(jiān)測(cè)指標(biāo)變化：

    （1） 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，鋅方面，昨日鋅現(xiàn)貨價(jià)小幅回調(diào)，現(xiàn)貨貼水持平，冶煉廠正常出貨，貿(mào)易商積極報(bào)價(jià)，市場(chǎng)貨源充足，下游采購(gòu)欲望不強(qiáng)，消費(fèi)平平，市場(chǎng)整體成交一般鉛方面，個(gè)別煉廠繼續(xù)出貨，下游接貨意愿低，電池廠庫(kù)存高企，降價(jià)促銷，但效果一般，貿(mào)易商正常報(bào)價(jià)，期盤維穩(wěn)，成交無(wú)改善。

    （2） LME庫(kù)存方面，近期LME鉛庫(kù)存變化未有趨勢(shì)性，昨日小幅回升175噸至18.5675萬(wàn)噸， LME鉛注銷倉(cāng)單也小幅回升至7.3225萬(wàn)噸， LME鉛注銷倉(cāng)單量占庫(kù)存的比例為39.44%。LME鋅庫(kù)存于上周五大幅回升后，